美国对等关税波及全球，航太供应链暂获喘息

美国对等关税政策正对全球产业形成广泛冲击，但在航太供应链领域，其影响目前相对有限。据业者透露，由于现有合约中关税主要由客户承担，短期内航太产业受到的冲击较小。然而，随着关税政策可能长期化，未来新合约仍存在调整风险，实际影响仍需观察。
汉翔在8日的在线法说会上表示，目前订单帐面上关税为零，因此暂不受影响。其客户包括奇异电气（GE）、Honeywell，以及波音（Boeing），其中北美市场占其整体营收比重约34%。驻龙则指出，既有合约中的关税安排将持续至2030年后，其最大客户波音贡献了超过70%的营收，主要供应波音737系列零组件。宝一也表示，由于采用FOB交货形式，关税和运费由客户负责，因此短期内未受影响。
值得注意的是，美国近期政策重点转向国防军工产业。据外媒报道，美国总统川普批准了接近万亿元的新国防预算，同时计划重振美国造船工业，以挑战中国船舶业的全球主导地位。然而，中美在造船能力上仍存在显著差距。
另一方面，航太供应链的特性决定了其终端客户难以快速找到替代供应商，测试认证周期长，替换风险较低。因此，即便面临关税压力，客户与供应链之间更可能选择共同应对。不过，若国防相关供应链无法获得豁免，上游企业可能再次面临倒闭潮，进而对下游造成连锁影响。
据供应链消息，部分美国军工大厂曾因缺少小型结构件而陷入生产停滞，凸显了供应链稳定性的重要性。目前，下游客户正积极争取豁免项目，川普政策是否会为国防相关产业提供庇护，仍需进一步观察。

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