集邦下修2025年终端产品出货量预测

集邦科技最新调查显示，受美国新一轮关税政策影响，2025年AI服务器、服务器、智能手机和笔记本电脑等终端产品的出货量预期将受到不同程度的冲击。这一政策可能引发通货膨胀和经济衰退，进一步拖累市场需求。
在AI服务器领域，集邦科技指出，若按照基础情境预测，美国价值相关规定可能为AI服务器抵消部分关税影响。此外，由于墨西哥不在加征关税范围内，ODM厂商仍可通过墨西哥向美系客户出口，在USMCA协定下获得税收豁免。然而，由于市场仍存在诸多不确定性，2025年AI服务器出货量年增率被微幅下调至24.5%。若情况恶化，年增率可能进一步降至18%左右。
服务器市场方面，受美国关税政策影响，当地企业资本支出趋紧，2025年下半年IT设备采购预算可能更加保守。在基准情境下，服务器全年出货量年增率预计为5.4%；若情况恶化，年增率可能降至2%。
智能手机市场同样面临挑战。在基准情境下，2025年智能手机生产量年增率预计将与前一年持平。然而，若关税战对全球经济造成进一步冲击，智能手机产量可能转为年减5%。
笔记本电脑市场方面，由于总体经济不确定性限制了消费电子和商用换机需求，2025年笔记本电脑ODM出货量年增率在基准情境下被下调至3%。若市场形势恶化，年增率可能进一步缩减至2%。
对此，广达、仁宝等厂商表示目前出货情况正常，但受客户提前拉货效应影响，第二季度出货季增幅可能有所收敛。华硕则表示，已提前进行策略性备货，并将优先满足需求未被满足的市场。目前，华硕美国市场业务占营收比重不到15%，公司将继续关注政策变化，动态调整库存、供应链和定价策略。

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