图源：天幕文生样板视频截图
Sora爆火两月之后，国内迅速有A股上市公司做出跟进，推出同样具备文生视频能力的多媒体大模型。
4月28日，A股数字创意软件龙头万兴科技（300624.SZ）旗下天幕大模型开启公测。据万兴科技此前介绍，该模型是国内首个音视频多媒体大模型，目前已迭代文生音乐、多语言对话、一键成片等近百项音视频原子能力。特别是在文生视频能力上，已实现不同风格、丰富场景及主题的连贯性，一键生成时长支持60秒左右。
这一视频生成时长，甚至可以比肩全球顶级大模型企业OpenAI在今年2月发布文生视频模型“Sora”。该产品最长可生成60秒左右的视频，因其生成视频的一致性、清晰度，和模拟真实物理世界的能力震惊世界。
在公测的同时，万兴科技也公布了2023年业绩，营收与利润均实现明显增长。财报数据显示，公司2023年实现营业收入14.81亿元，同比增长25.49％，归母净利润8620.57万元，同比增长113.20%。
自4月18日宣布将公测天幕大模型之后，其视频生成能力如何尚未可知，但万兴科技的股价和市值却已“闻风而动”。时代财经统计发现，截至4月30日收盘，万兴科技报92元/股，总市值达126.69亿元。相比18日收盘的113.07亿元，其市值上涨超过13亿元，涨幅达12%。
自2018年上市后，万兴科技的股价几经大起大落，作为曾坐拥"独角兽""元宇宙"等多个概念股标签的“妖股”，万兴科技的天幕大模型是否真的如宣传般强大？
在天幕大模型公测后，外界发现，除生成时长这一指标之外，天幕的生成效果与Sora相去甚远。在画面流畅度、连贯性以及拟真能力等多个指标上的表现均不及预期。
万兴科技副总裁朱伟曾公开表示，天幕的模型能力和Sora相比确实还存在一定差距。尤其是文生视频效果方面，他曾在接受媒体采访时表示，“Sora作为行业标杆，是公司正在努力看齐的目标。”
就研发投入、商业化前景等问题，时代财经向万兴科技发去采访提纲。
朱伟在接受时代财经采访时指出，为打造天幕大模型，公司在研发层面配备了上百人的研发团队，每年需投入数千万元，此外还有数据采买的投入和算力的投入，三者总计上亿级别的投入。
此外，朱伟表示，天幕有自己差异化的特点，相较于Sora这类基础模型，天幕更偏向于细分的垂类行业，希望聚焦到每一个具体的应用场景，解决实际问题，为用户带来价值。如AI歌手、数字人播报等能力，就是在具体细分场景中的落地体现，属于纯应用。“我们希望万兴科技的每一款产品，都是技术与应用的结合，能解决某个细分领域的具体问题。”
据时代财经不完全统计，目前已入局AI大模型的国内互联网头部公司中，尚无一家宣传能够生成10秒以上的文生视频，更多的还是图生视频。如腾讯混元曾联合清华、港科大推出图生视频大模型“Follow Your Click”；阿里智能计算研究所也推出过EMO，也仅支持用照片和音频生成唱歌视频。
那么，作为国内第一批宣称拥有60秒AI视频生成的公司，万兴科技到底成色几何？
视频生成效果不及预期？
天幕开放公测后，时代财经第一时间做出试用申请，排在等候序列的1458位，截至发稿申请仍未通过审核。
官网信息显示，天幕主要具备文字生成视频、已有视频风格化处理、文字生成背景音乐、视频配乐、文字生成音效、文字生成图片，以及图片生成图片等7项能力。以市场最受关注的文生视频为例，天幕支持最长2000字的描述词，并提供写实和动漫两种风格进行选择。
图源：万兴科技官网截图
不过，万兴科技提供的两个文生视频示例均只有短短2秒，且视频画面死板单一，只有简单的镜头移动。
而4月18日万兴科技官方公众号放出的59秒样板视频，画面同样僵硬而缓慢。比起Sora放出的一键生成的长视频，这段视频在一致性和连贯性的表现十分初级。
AI算法专家、资深人工智能从业者黄颂在观看样板视频后向时代财经分析指出，该模型生成的视频卡帧明显，而且几乎没有光影效果、物体之间的互动，卡通效果也离真实世界也差得很远。
一位就职于知名清华系AI大模型创业公司的资深人士向时代财经评论道，万兴科技的天幕“更像是缝合怪”，即将多个短视频拼合剪辑为60秒左右的长视频。
事实上，时长是文生视频模型应用落地的关键环节。互联网大厂AI研究员艾长青指出，即便生成视频效果好，但如果没能从底层算法结构上支持视频时长的可扩展性，模型很难找到合适的落地场景，只能停留在实验室环节。
“业界视频生成模型核心关注的点包括视频的生成时长是否是可扩展，以及生成质量是否达标。前者是被认为是根本性、方向性的问题，后者则是数据质量打磨、训练方式的问题。”艾长青表示。
在天幕公测的前一天，4月27日，生数科技首席科学家、清华大学教授朱军在中关村论坛未来人工智能先锋论坛上，发布了视频大模型Vidu。该模型采用团队原创的Diffusion与Transformer融合的架构U-ViT，支持一键生成长达16秒、分辨率高达1080P的高清视频内容。Vidu不仅能够模拟真实物理世界，还拥有丰富想象力，具备多镜头生成、时空一致性高等特点。
生数科技的投资人启明创投发文评价道：“Vidu是自Sora发布之后全球率先取得重大突破的视频大模型，性能全面对标国际顶尖水平，并在加速迭代提升中。”
德邦证券研报亦指出，在以镜头语言为代表的动态性，以及对物理世界规律的理解与模拟能力等方面已做到了Sora相近水平，Vidu或将发挥在国产视频大模型的“鲇鱼效应”，激励国产多模态大模型突破创新。
可见，万兴科技天幕大模型的能力表现与之相比仍有一定差距。
但也有声音认为，国产视频生成模型仍处于初级阶段，早期效果不佳可以理解。艾长青向时代财经指出，视频是三维以上的空间，相比于文本模型，训练难度数量级增加，必须依靠大量算力作为支撑。当前，国内没有足够的算力，较难开展视频生成模型的研究。
“国内视频生成模型距离应用程度还有很长的路要走，至少还需要两年甚至更长时间，才会有通用效果比较好的模型出现。”艾长青因此认为，国内陆续有视频生成模型问世其实是件好事，只有迈出第一步，才能够相互交流不断迭代提升能力。
时代财经还发现，万兴科技近期在以极高的待遇吸引AI领域的高端人才。据万兴科技此前发布的2024年度春招信息，AIGC相关产品经理和研发岗位的基础起薪超过40万，其中图形图像算法工程师等关键岗位月薪最高可达10万元，年薪超过百万元；多模态音视频算法工程师、基础平台架构师等岗位月薪亦超过5万元。
图源：万兴科技官网
天使投资人、资深人工智能专家郭涛则向时代财经指出，对于文生视频模型这一新兴领域，不同公司产品可能处在不同发展阶段，“即便万兴科技的天幕大模型在各方面表现都不如Sora，但这并不代表他们的技术研发没有价值，最终还是要看与实际业务、市场应用的结合情况。”
AIGC间接带动业绩增长
通用大模型的竞争是少数平台级巨头公司的游戏，对于绝大多数企业来说，更关键的是如何将已有的能力投入可以快速变现的商业场景——天幕大模型究竟能给万兴科技带来多少业务增量？
作为一家以向C端客户销售创意类数字软件的上市公司，万兴科技从2023年开始，就已经尝试将AIGC能力应用在产品之中，不仅旗下万兴喵影、万兴PDF、亿图图示、亿图脑图、万兴易修等多款产品上线了适配的AIGC功能，如AI抠图、AI降噪、AI文案、AI图片生成等，还发布了数字人短视频营销工具万兴播爆、AI虚拟陪伴应用TruMate、AI文字视频剪辑工具Kwicut等创新型的AIGC产品。
但这些探索没有直接转化成为收入。朱伟向时代财经透露，公司大多数原有产品暂未强制推行AI收费等商业化策略，因此并未带来直接的收入增长。
影响更多是间接的。朱伟以万兴喵影举例表示，该产品自去年10月底上线文本成片、AI音乐生成等功能后，一定程度带动内容服务需求和用户粘性的提升，年内实现素材资源订阅金额提升100%，进一步优化产品的营收质量和效率。
万兴科技在2023年年报中表示，AIGC能力的引入，叠加产品迭代升级的影响，帮助公司文档创意类产品线付费用户数提升20%，营收达1.3亿元，同比增长30.92%；绘图创意类产品月活同比增长30%，营收达1.29亿元，同比增长30.52%；视频创意类产品订阅续费率提升5%个点，营收达9.6亿元，同比增长28.91%。
然而随着文生文、文生图等AIGC技术应用的不断深入，带来的产品创新空间逐渐被挖掘殆尽，万兴科技增长开始放缓。2024年一季度，万兴科技录得营业收入3.58亿元，同比增长0.9%；归母净利润2564.98万元，同比增长22.99%。
目前还未得到大规模落地应用的视频生成模型能力，成为万兴科技下一步增长的关键。只是考虑到现阶段还不成熟的视频生成效果，和仍旧高昂的训练、推理成本，其商业化变现路径仍不明确。
“在文本大模型领域，免费可能是大家的共识，因为成本相对可控，而且用户越多越有利于大模型快速升级。但对于训练成本、推理成本巨大的视频大模型来说，必须考虑更多。”朱伟指出，从原则上来讲，万兴科技会更慎重地向免费用户提供视频AIGC能力。同时，重点将这一能力推向付费意愿和能力相对更强的B端用户，尽快把音视频多媒体大模型真正推向商用。
据万兴科技年报，其前五大客户占其年度销售总额比例为66.96%。
去年曾被两次问询是否炒作AI
尽管大模型能力差强人意，但并不妨碍上市公司从市值方面“获利”。以万兴科技为例，自去年以来，就不断有声音质疑其蹭AI概念热点炒作股价。
去年大模型爆火带动AI概念股股价起飞之时，万兴科技就曾多次在互动平台释放与ChatGPT相关利好，如表示公司已有商用账号开通GPT-4的API接口；已与微软签订了云服务框架协议，且海外主要产品已接入Azure OpenAI服务等。
一番操作后，万兴科技也成了当年涨幅最大的几只牛股之一。雪球数据显示，2023年，万兴科技股价从年初的每股30.65元，一路疯涨，到同年6月20日的顶峰时刻，曾一度触及每股172.2元的历史记录，涨幅超过4倍。而后股价开始回落，截至2023年底仍报每股94.6元，涨幅超过208%。
图源：Pixabay
2023年3月27日和5月8日，万兴科技两次收到深交所的关注函，询问公司相关产品运用ChatGPT、AIGC等技术的具体情况，有无带来直接收入，以及是否存在蹭热点、炒概念及配合股东减持的情形。
万兴科技对此回复表示，公司采用AIGC相关技术旨在实现功能升级和智能化效率提升，增强产品吸引力。但未针对AI新技术、新功能进行单独收费，因此没有带来直接收入；也暂未收到实控人、董监高的减持计划，因此不存在蹭热点、炒概念及配合股东减持的情形，后续有相关事项，公司将严格按照规定做出披露。
然而就在2023年5月回复完深交所不到半个月之后，万兴科技便发布公告表示，公司实控人吴太兵计划在未来6个月时间内，减持不超过206万股，即不超过公司总股本的1.5%。同年7月26日，这一减持计划宣告结束，以减持均价初略计算，吴太兵套现超过2亿元。
实控人在股价高点减持套现无疑是巨大利空，这无疑让万兴科技的AIGC蒙上了一层迷雾，如今万兴科技虽然发布了拥有文生视频能力的大模型，但显然仍未消除资本市场的疑虑。
在吴太兵去年减持万兴科技前后，还有大量AI牛股上演花样减持，如创始人前妻减持并将50%收益借给上市公司的昆仑万维（300418.SZ），以及被质疑离婚式减持的三六零（601360.SH）等。
在中国数实融合50人论坛智库专家洪勇看来，判断一家公司行为是否涉嫌蹭概念炒作，需从实际研发投入、产品功能、市场应用等多个角度综合考虑。
“如果万兴科技只是在宣传上夸大其词，而没有实质性技术创新或明显产品优势，可能确实存在概念炒作的嫌疑。但如果其持续在技术研发上有所投入，并且产品能够逐步提升并满足特定市场需求，即便当前表现不如国际先进水平，也应视为行业发展的正常过程。”洪勇对时代财经表示。
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