每经记者 陈鹏丽 每经编辑 杨夏
日前，A股各大家电上市公司的2023年财报已悉数出炉。对于整体进入存量市场的家电行业而言，2023年是个难得的好年份。伴随着国内消费回暖，家电行业整体呈现一定复苏态势，内外销双旺。奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2023年国内家电市场零售额规模同比增长了3.6%，虽然仍未恢复至疫情前水平，但空调、冰箱、洗衣机及厨卫市场去年零售额增长表现亮眼。
具体到企业，白电领域，美的集团与格力电器2023年度业绩均创历史新高；厨卫领域，华帝股份与老板电器的营业收入也创下历史新高⋯⋯《每日经济新闻》记者梳理发现，白电及厨电行业去年还有一个共同特点是：净利润增速普遍高于收入增速。这表明，上市公司2023年盈利能力提振明显。翻开企业财报不难发现，个中原因主要包括去年上游大宗原材料价格下降，同时企业的高端化战略持续推进，产品结构得到优化等。
另一方面，在多个细分赛道，“业绩表现分化”的现象也在上市公司层面显现。以大白电、厨电行业为例，马太效应正在加剧，“大鱼吃小鱼”的现象持续上演。
普遍去年毛利率提升明显
事实上，早在2024年1月中下旬开始，各大家电企业“一把手”便在公开场合预告各自公司2023年的业绩突破。比如，方太集团董事长兼总裁茅忠群1月26日对外透露，2023年集团完成销售收入达176.29亿元，同比增长8.53%；海尔集团董事局副主席兼总裁梁海山透露，2023年海尔集团全球总营收3718亿元，同比增长6%，全球利润总额267亿元，同比增长6%⋯⋯
白电三巨头2023年财报显示，他们去年均实现了营收与净利润创新高。美的集团（000333.SZ，股价71.1元，市值4958.81亿元）实现营收同比增长8.18%，净利润同比增长14.1%；格力电器（000651.SZ，股价42.67元，市值2402.92亿元）实现营收同比增长7.93%，净利润同比增长18.41%；海尔智家（600690.SH，股价31.28元，市值2952.24亿元）营业收入增长7.33%，净利润增长了12.81%。这三大巨头去年制造业的整体毛利率分别达28.37%、34.98%、31.5%，同比提升了2.7个百分点、3.91个百分点、0.2个百分点。
图片来源：每日经济新闻 资料图
此外，海信家电（000921.SZ，股价40.56元，市值562.95亿元）去年营收增长了15.5%，净利润却增长了97.73%，整体毛利率上升1.92个百分点；奥马电器（002668.SZ，股价10.54元，市值114.27亿元）去年收入同比增加了30.15%，净利润增加69.37%，其家电行业毛利率增加了3.67个百分点；长虹美菱（000521.SZ，股价10.44元，市值107.52亿元）、惠而浦（600983.SH，股价9.1元，市值69.75亿元）去年净利润增速也远高于营收增速。
厨卫领域同样如此。华帝股份（002035.SZ，股价7.96元，市值67.47亿元）去年实现净利润同比增长212.5%，整体毛利率提升了2.71个百分点至42.32%；老板电器（002508.SZ，股价24.65元，市值233.93亿元）去年净利润增速也稍高于营收增速，实现净利润同比增长了10.2%，整体毛利率提升1.02个百分点至50.72%。
对于公司毛利率水平的提升，海尔智家（600690.SH，股价31.28元，市值2952.24亿元）在年报解释道，国内市场业务主要受益于大宗原材料价格下降、采购与研发端数字化变革、产品结构改善等。
图片来源：每日经济新闻 资料图
奥维云网（AVC）大家电事业部副总经理裴东敏向记者表示，2023年家电行业上市公司净利润增长的核心原因有：内销产业结构改善；海外下半年订单充分，业务经营顺利。
家电行业分析师刘步尘5月7日接受《每日经济新闻》记者采访称，虽然从各大上市公司财报看，去年大白电和厨卫的收入规模增长较快，但其实整个家电市场的基本面没有明显改善，零售量增长比较低。上市公司都是行业龙头，他们的业绩表现并不能代表整个行业。大量没有上市、低线品牌的日子其实非常难过。在他看来，驱动上市公司业绩增长的共性因素正是：行业洗牌导致市场份额向头部品牌聚拢，头部企业溢价能力提升。
白电与厨电行业呈现业绩分化
《每日经济新闻》记者同时梳理发现，2023年，“业绩表现分化”的现象出现在了多个家电细分品类赛道。
比如大白电（空、冰、洗）领域，除三大巨头外，海信家电、奥马电器、长虹美菱等上市公司去年也实现营收与净利润双增。不过，个别企业呈现出了营收下滑，比如惠而浦。
惠而浦2023年财报显示，公司2023年实现营收40.04亿元，同比减少6.1%；实现净利润8113.3万元，同比增加190.36%。具体到品类，惠而浦洗衣机业务收入去年同比减少10.11%；冰箱业务收入同比减少19.6%；生活电器收入同比增加7.69%。惠而浦对于营收下滑的解释是：2023年公司在内销上持续开拓新业务渠道，并优化现有渠道，导致内销收入虽同比下滑；外销收入同比基本持平。
厨电领域，华帝股份与老板电器两大巨头去年收入与净利润同增，但万和电气的营收则同比减少。财报显示，万和电气去年实现收入61.04亿元，同比减少7.91%；净利润5.68亿元，同比增加3.31%。分区域看，万和电气去年国内销售收入有所增长，但出口销售收入同比大幅减少23.29%。具体到品类，公司生活热水业务收入微增，但厨房电器收入同比下滑16.39%。
图片来源：每日经济新闻 资料图
专注集成灶的浙江美大（002677.SZ，股价9.79元，市值63.25亿元）去年实现营收16.73亿元，同比减少8.8%；净利润4.64亿元，同比微增2.68%。具体看，去年公司集成灶收入同比减少了7.04%；橱柜产品收入同比减少26%。
记者从奥维云网（AVC）获取的详细数据显示，2023年，空调线下渠道，美的、格力、海尔三者市占率已累计达76.3%；洗衣机线上渠道TOP3品牌市占率累计达68.1%，同比2022年进一步集中；油烟机线上线下TOP3品牌市占率也在持续提升，分别累计达57.12%、70.06%。
刘步尘告诉记者，目前国内空调行业TOP3品牌市占率已经很高。未来几年，以厨电行业为首，整个家电行业还会继续洗牌。洗牌之后，强势品牌的市场份额会越来越高。“整个厨电行业TOP3品牌，目前市场份额估计加起来不到30%，这说明这个市场的强者还不够强，弱势品牌存在，说明市场还不够成熟，巨头还没有完全主导。”
刘步尘认为，失去房地产这一重要“推手”后，家电行业整体市场预计难有大逆转。家电企业想要突围，需要往国际市场扩展、向非家电领域延伸。
封面图片来源：视觉中国-VCG41N1401114181
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