台积电财测或下修，半导体产业链面临挑战

据媒体报道，台积电全年美元营收成长25%的财测可能面临“下修”风险，尽管先进制程持续推进和美国厂扩建计划未变，但整体电子产业链的展望已趋于保守。这一消息引发业界对半导体产业未来发展的担忧。

对等关税将于2025年4月9日生效，川普政府的“美国再次伟大”政策对全球贸易格局影响深远。尽管半导体产业目前尚未直接卷入关税战火，但业界恐慌情绪持续升温。供应链业者指出，一线美系科技大厂如苹果、英特尔、AMD、NVIDIA、高通等，其出货力道将受到压制，而台积电作为晶圆代工的主要供应商，可能首当其冲面临订单修正。
据美国贸易代表署（USTR）发布的《美国国家贸易评估报告》，中国大陆、欧洲、日本、印度以及中国台湾等地区均被列为与美国存在贸易冲突的区域。其中，中国台湾的17.5%汽车关税和美牛美猪议题成为川普政府不满的焦点。供应链消息透露，川普发动关税大战的核心目标是削减美国债务，同时通过提高中国台湾、越南等东南亚国家/地区的关税，阻断中国产品绕道进入美国市场，迫使供应链向美国转移。
业内人士分析，川普的高关税政策可能导致企业成本上升、物价上涨，从而削弱民众购买力，甚至引发企业倒闭潮。目前，中国对美出口的电子产品已暂缓发货，若涨价出货，则可能进一步抑制美国市场需求，冲击苹果、华硕等品牌及其上游供应链。台积电的客户也可能面临生存危机，新品开发进度或将放缓。
此外，AWS等美系CSP大厂计划缩减资本支出，调整AI服务器订单，这将直接影响NVIDIA及相关服务器供应链的成长动能，同时对台积电及其CoWoS先进封装业务带来冲击。
值得注意的是，关税战可能引发全球供应链重组与购并潮，半导体与电子产业链对全年营运展望已由乐观转为保守。台积电将于4月17日召开法说会，届时市场将密切关注其最新动态。

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