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资本逃离，炒作熄火，1300亿灰飞烟灭，药中茅台跌落神坛

来源：责编：时间：2023-08-24 20:25:14 浏览量：168

导读疯狂炒作之后，都会是一地鸡毛。1炒作熄火，片仔癀回收价跌至400元黄牛很少失手，这次却在片仔癀上栽了跟头。
近日，“黄牛回收片仔癀最低仅400元”登上热搜。可能有网友会表示疑惑，400块很便宜吗？ 400块便不便

疯狂炒作之后，都会是一地鸡毛。

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炒作熄火，片仔癀回收价跌至400元

黄牛很少失手，这次却在片仔癀上栽了跟头。

近日，“黄牛回收片仔癀最低仅400元”登上热搜。

可能有网友会表示疑惑，400块很便宜吗？

400块便不便宜不好说，但和一年之前1600元的回收价格比起来，已经降了四分之三。

2021年6月，片仔癀遭遇疯狂炒作。

当时，片仔癀锭剂热得发烫，单粒价格最高被炒到1600元，高价还不一定买得到，还需要排队限购，断货是常态。线上零售价由590元/粒被炒至1500元/粒。

曾经有人说吃一粒片仔癀就等于吃了四克黄金，也就是在说片仔癀的价格堪比黄金。

片仔癀的热度大增，也给公司带来了销量和业绩的双重贡献。

片仔癀2003年上市以来，价格调整了17次，上涨了近5倍。

在2021年的二季度、三季度，片仔癀净利润分别达到5.52亿元、9.19亿元，同比提升36%、96%，第三季度净利润也创下片仔癀成立以来的历史新高。

整个2021年，公司实现营业收入超80亿元，创历史新高。归属于上市公司股东的净利润超过24亿元，同比增长超40%，同样创了历史新高。

片仔癀的股价也随着其良好业绩和热度不断攀升。

2021年7月21日，片仔癀盘中创下上市以来最高股价491.88元每股。

片仔癀2003年上市的价格仅仅为8.55元每股，以复权价（后复权）来算的话，18年之后，片仔癀的股价在2021年创下了最高的2137.32元（后复权价格），累计涨幅高达62889.75%

片仔癀的市盈率一度超过160倍，当时真正的茅台，市盈率也只有56倍。

当时，机构纷纷在高点发布研报，唱多片仔癀。

西部证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司均于2021年7月18日发布研报唱多片仔癀。

2021年7月18日，西部证券股份有限公司研究员吴天昊发布研报《片仔癀(600436)：业绩增长超预期体验馆扩张迅速》，维持“买入”评级。

2021年7月18日，国盛证券有限责任公司研究员张金洋、杨春雨发布研报《片仔癀(600436)公司点评：业绩增长超预期新董事长上任后公司发展有望加速》，维持买入评级。

这也成为了片仔癀的巅峰时刻。

从去年9月开始，片仔癀的价格开始下跌，现在一粒装3克的片仔癀锭剂，官方渠道零售价为590元，如今单粒的回收价格最高不超570元，最低仅400元。

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片仔癀为何会遭遇疯狂炒作

片仔癀为何会遭遇市场疯狂炒作？

南有同仁堂，北有片仔癀。

片仔癀是名贵中药，绝对的老字号品牌，在民间有着极高的口碑，有着药中茅台的美誉。

片仔癀的历史至少可以回溯至1555年的明朝嘉靖御医药房，当时一位宫廷御医携秘方逃离皇宫，让片仔癀得以流传至民间。400多年后的1956年，福建漳州制药厂成立，生产独家产品片仔癀；1999年改制为漳州片仔癀药业股份有限公司，2003年6月登陆上交所。现如今，片仔癀在世界30多个国家和地区均有销售，在海外华人圈亦有着极高的知名度。

片仔癀的高口碑，加上稀缺性，成为了市场炒作的标的。

当时，人民网就都发文点评，片仔癀是独家产品，容易引发恶意炒作，其有一定有效期，不应盲目囤积。

片仔癀的功效被过分夸大，也是引发炒作的原因。

片仔癀是中药，不是保健品。

实际上，很多人把片仔癀当成了保健品，女性将其当作美容产品购入，男性将其当作保肝药，喝酒之前、熬夜、生气，怕伤肝都会服一粒。但是，从药物组成、功能主治、药理作用等综合分析，片仔癀性味苦凉，适用于治疗具有“热毒内盛”或“瘀血内阻”的现代疑难疾病，即使对于肝病的治疗，也有严格的适应症，不是所有肝病患者都能服用，因此其不是保肝的药物，更不是保健药物，而为治疗药物。

因为很多人认为其有保健的功效，还把其当做礼品送人。

市场热度不断上升，黄牛看到有利可图，开始投机囤货，无形中给其披上了金融属性的外衣，加剧了市场的炒作。

3

炒作熄火，价格暴跌，市值蒸发1300亿

只要是炒作，就有熄火的时候，最终只会是一地鸡毛。

片仔癀从1600元一粒难求，到现在的400元的回收价，市场炒作开始退潮。

随之而来的是股价的暴跌。

片仔癀的股价从2021年7月份最高的491元每股，到最新的266.8元每股，跌幅超过40%，现在的总市值为1610亿元，最高市值曾无限接近3000亿，距离最高点，蒸发超过1300亿。

去年7月，片仔癀股价超过490元每股的时候，大股东高位抛出了减持计划。

2021年7月21日晚间，片仔癀发布公告称，控股股东漳州市九龙江集团有限公司计划减持不超过公司总股本的1%，即不超过603.32万股。如若按照当日的收盘价来计算，此番减持可以套现近30亿。

净利润增速放缓，可能也是股价下跌的重要原因。

7月18日晚间，片仔癀披露业绩快报称，上半年实现营业总收入44.23亿元，同比增长14.91%；归属于上市公司股东的净利润13.14亿元，同比增长17.83%。

2021年上半年，片仔癀实现营业收入38.49亿元，同比增长18.56%；归属于上市公司股东的净利润11.15亿元，同比增长28.96%。

净利润的增速从28.96%下滑到17.83%。

片仔癀2022年上半年毛利率为47.68％，同比减少2.08个百分点，终止了2019年-2021年毛利率连续3年的上涨趋势。

不过，平心而论，在大环境错综复杂的情况下，片仔癀2022年无论是营收还是净利润都实现了双位数的增长，实属不易，这个业绩绝对称得上可圈可点。

片仔癀的医药制造业毛利率上半年虽然同比减少1.18个百分点，但仍高达78.05％，毛利率不及茅台，但其药中茅台的称号也算得上名副其实。

片仔癀产品单一被市场诟病，近年来，片仔癀积极推进产业多元化、产品多元化转型，并开始进军化妆品、牙膏等日化领域。

目前，化妆品、日化板块，是片仔癀除医药制造业外毛利率最高的板块。2021年及2022年一季度，公司化妆品、日化业毛利分别为67.01%、69.09%。

炒作降温后，片仔癀价格回归理性，对消费者是好事，对公司也是好事，价格回归正常，销量上升，业绩同样能持续稳定。

股价接近腰斩，也有很大一部分原因是整个资本市场都很低迷，泥沙俱下，很难独善其身。

片仔癀的产品是独家产品，稀缺性，较深的护城河也决定了其品牌会享有市场的溢价。加上其多元化的布局，药中茅台片仔癀的未来依然值得期待。

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