近日，英伟达与OpenAI达成一项引人瞩目的战略合作伙伴协议，计划向OpenAI投资高达1000亿美元。这一消息一经公布，立即在科技与金融领域引发广泛关注和激烈讨论，华尔街分析师们对此各执一词，市场情绪复杂多变。
根据协议内容，OpenAI将采购至少10千兆瓦的AI数据中心，这些数据中心将全部采用英伟达的处理器。作为合作的一部分，英伟达将随着每千兆瓦容量的部署，逐步向OpenAI注入资金。这一举措被部分市场人士视为英伟达对人工智能基础设施领域长期发展的坚定信心，但也有分析师对此表示质疑，认为这可能是一种循环融资的安排。
瑞穗证券股票交易董事总经理丹尼尔·奥里根在客户报告中指出，尽管市场整体情绪偏向乐观，但不少人认为英伟达的最新投资更像是卖方融资，本质上是帮助一个资金紧张的重要客户维持运营。他提到，这种安排可能让英伟达在短期内获得订单，但长期来看是否具备可持续性仍需观察。
投资研究公司Vital Knowledge在分析中表示，看涨者认为这笔交易凸显了人工智能领域的巨大资金投入，随着大量企业竞相部署前所未有的计算基础设施，行业正迎来爆发式增长。而看跌者则担心，这不过是英伟达为其最大、最知名的客户之一提供资金支持，这些资金最终又会回流至英伟达，用于购买芯片，形成一种循环。
在股市表现方面，英伟达股价出现波动。周一宣布合作后，股价上涨3.9%，收于183.61美元；但次日股价回落2.8%，收于178.43美元。这种波动反映了市场对这笔巨额投资的不同解读和预期。
DA Davidson分析师吉尔·卢里亚在客户报告中维持了对英伟达股票的“买入”评级，并设定210美元的目标价。然而，他也表达了对英伟达可能成为“最后投资者”的担忧，认为公司正在为OpenAI过度扩张的承诺提供救助。他指出，英伟达此前曾为CoreWeave的IPO提供类似支持，这种模式是否可行仍需验证。
与此同时，Evercore ISI分析师马克·利帕西斯则对英伟达的前景更为乐观，他将公司股票的目标价从214美元上调至225美元，并重申“跑赢大盘”的评级。他认为，与OpenAI的合作将进一步巩固英伟达在AI芯片市场的领先地位。
美国银行证券分析师维韦克·阿里亚在报告中表示，英伟达与OpenAI的协议可能增加竞争对手AMD和博通的竞争风险。他估算，这笔1000亿美元的投资有望为英伟达带来3000亿至5000亿美元的收入。尽管在会计处理方法明确之前，这种大规模投资可能引发质疑，但他仍维持对英伟达股票的“买入”评级，并将目标价设定为235美元。
阿里亚认为，对于英伟达而言，这笔交易是一项良好的投资选择，尤其是在公司自由现金流部署选项有限的情况下。瑞穗交易部门分析师乔丹·克莱因也持类似观点，他表示，英伟达每年产生巨额自由现金流（例如超过1000亿美元），但回购股票、雇佣工程师或进行大规模收购都面临限制。因此，与需要资金且大量依赖其产品的关键客户建立合作伙伴关系，是一种战略上明智的决策。
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