中芯国际：下半年局势不明，贸易战或带来“硬着陆”风险

据科创板日报、日经亚洲和路透社综合报道，中芯国际（以下简称中芯）近期发布了2025年第一季度财报。数据显示，其营收同比增长近30%，净利润更是同比大增超过166%，但公司共同CEO赵海军在财报会上警告，下半年局势仍不明朗，贸易战可能对经济与产业带来“硬着陆”风险。
财报显示，中芯国际第一季度晶圆销售收入环比增长5%，主要得益于以下几个因素。首先，美国客户赶在关税上调前加速下单，使得美国市场在第一季度的营收占比提升至12.6%，高于2024年第四季度的8.9%。其次，在2025年推行的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新移动方案》等政策补贴刺激了消费产品需求。此外，工业与汽车等产业触底反弹，尤其是汽车供应链本土化推进迅速，为中芯带来了更多订单。
从应用领域来看，工业与汽车相关营收在第一季度环比增长超过20%，占总营收的比例从2024年同期的8.2%提升至9.6%。比亚迪和上汽集团等车企积极拓展海外市场，为中国芯片业创造了巨大机会。
然而，中芯国际也面临挑战。公司表示，此前业界对手机出货量的预期过于乐观，第三季度备货量可能会下调。同时，PC市场缺乏增长动力，备货量难以出现显著变化。赵海军指出，设备维修失误和验证过程问题影响了良率与产线运行，导致第二季度营收预计环比下降4%~6%，这将是近2年来首次单季营收下滑。
中芯资深副总裁兼财务负责人吴俊峰透露，公司2025年全年资本支出将达73.2亿美元，与2024年持平，目标是进一步扩大产能和市场占有率。至于关税问题，赵海军表示，目前对产业的直接影响较小，不足1个百分点，主要得益于中美双方对部分产品的关税豁免。但他也提醒，贸易战的不确定性依然较高，客户可能因价格上涨而减少采购，需持续关注。

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