黄仁勋变了？NVIDIA GTC 2025背后的五大隐忧

NVIDIA GTC 2025虽已落幕，但其影响力仍在业界引发热议。本次大会吸引了近3万名与会者，CEO黄仁勋不仅展示了AI技术的最新进展，还将大会打造成了一场万人参与的科技嘉年华。然而，风光背后，NVIDIA却面临“五大危机”的质疑。
据供应链业者透露，本次GTC虽然信息量巨大，但许多内容此前已被剧透。黄仁勋在会上详细阐述了AI技术的演进路径，从“感知AI”到“生成式AI”，再到“代理AI”，以及未来应用于机器人和实体场景的“实体AI”。他还提到，全球数据中心资本支出将持续增长，预计到2030年将达1万亿美元，企业将加速采购GPU以应对生成式AI的需求。
此外，黄仁勋还公布了2025至2028年的AI发展路线图，包括矽光子网络交换器、开源AI工厂操作系统Dynamo，以及通用人形机器人模型GROOT N1等。然而，资本市场并未完全买账，外界对NVIDIA的未来发展提出了五大隐忧。
首先，美国政府的AI禁令与关税政策仍充满不确定性。其次，美系四大云服务提供商（CSP）预计在2026年后缩减资本支出。第三，AI市场需求可能趋于平稳，高增长难以持续。第四，ASIC厂商的竞争压力逐渐显现，特别是博通的强势布局。第五，NVIDIA可能重演思科大起大落的发展路径。
面对这些挑战，黄仁勋在会上表现得格外谨慎。他否认了与台积电合资救助英特尔的传闻，并强调NVIDIA拥有灵活的供应链网络，能够随时调整策略。他还提到，NVIDIA将成立新部门投入ASIC研发，以扩大客户群体。
值得注意的是，黄仁勋在GTC上直接公布了未来四年的技术蓝图，这一举动被外界解读为“提前释放信息以刺激需求”。然而，这也引发了关于“奥斯本效应”的讨论。此外，中国供应链在展会上的存在感较低，业者普遍保持低调，以避免美国政府的过度关注。
在量子计算领域，NVIDIA的态度也有所转变。黄仁勋此前在CES展上直言量子计算要变得“非常有用”还需20年，这一言论引发了相关企业的股价暴跌。而在GTC上，NVIDIA通过举办首届量子日活动，向业界释放了合作的善意。
综上所述，尽管NVIDIA仍是全球AI产业链的核心，但黄仁勋的风格转变和外界对“五大危机”的担忧，使得本次GTC既带来了希望，也加剧了业界的集体焦虑。

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