近期，全球经济舞台的聚光灯聚焦中国，一系列货币宽松政策的密集出台以及中美贸易谈判的重启，让市场为之震动。摩根士丹利指出，中国的政策动向“略微超出了市场的普遍预期”。5月12日，中国宣布将美国商品的关税从125%下调至10%，有效期为90天；同时，美国也将对中国商品的关税从145%降至30%，同样为期90天。这一消息迅速在市场中发酵，港股尾盘大幅拉升，恒生指数显著上涨，恒生科技指数更是暴涨5.16%。
自4月低点以来，恒生指数与恒生科技指数在多重利好消息的提振下，呈现出震荡上行的态势。至5月12日收盘，两大指数已完全收复了4月的跌幅，反弹力度远超市场预期。多家金融机构对港股的后市表现持乐观态度。华泰证券建议关注受政策扶持的港股特色板块，如科技及内需消费领域，以及财报表现稳健的公司。东吴证券则看好港股中的AI科技板块，指出美股科技企业的亮眼业绩提振了全球科技行业的信心，同时业绩真空期减少了业绩方面的干扰，有利于主题行情的展开，AI科技仍是市场的重点。
在这一轮港股行情中，联想集团的表现尤为抢眼。5月12日，联想集团股价大涨9.58%，创下自4月3日关税风波以来的新高。业内人士分析认为，联想本轮大涨不仅得益于港股市场的整体回暖，更与其AI战略的落地、业绩增长预期以及在全球科技产业链中的重要地位密切相关。
港股市场近期展现出了较强的相对收益韧性，这主要得益于政策红利的释放、短期贸易冲突的边际缓和以及中期市场结构的优势。结构性政策旨在推动科技产业升级、促进消费、提振股市、稳定楼市和金融体系，并为困难企业提供纾困措施。华泰证券认为，类平准基金的积极表述有望夯实A股和港股的股指下沿，提升资金对大中华资产的风险偏好。科创和消费板块再次被确认为政策支持的重点。
恒生科技指数的大幅上涨，反映了市场对中国科技资产信心的恢复。这一变化既受益于全球科技行业的整体回暖，也离不开中国科技企业自身竞争力的提升。特别是AI爆款应用的不断落地，使得产业链各环节开始全面兑现业绩增长。IDC数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3158亿美元，预计到2028年将增至8159亿美元，五年复合增长率为32.9%。在中国，这一数字更为乐观，预计总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。
资产重估方面，估值修复有望扩展至AI产业链和AI+应用行业。同时，业绩增长也在逐步消化科技板块的高估值，股价上涨的动力将逐渐从估值驱动转向业绩驱动。AI将成为市场的核心主线，并扩展到下游的相关应用领域，A股和港股市场或迎来成长股牛市。多家券商指出，中国科技股的估值水平仍处于历史低位，具备较大的上涨潜力。
随着港股科技板块的崛起，联想集团作为港股AI领域的核心标的，成为了引领市场上涨的主力军。市场看好联想集团的韧性增长能力和其在AI战略布局下的长期成长潜力。联想集团作为一家以AI为驱动的ICT科技公司，将三大业务聚焦于AI内嵌的智能终端、AI导向的基础设施和AI原生的方案服务。
在端侧AI方面，联想集团领跑全球AI PC市场，正在构建跨设备、跨生态的超级智能体。联想集团稳坐全球个人电脑市场第一的位置，与第二名之间的差距进一步拉大，并保持了行业领先的盈利能力。在智能手机业务方面，联想集团继续实现盈利性增长，并向新兴市场拓展。在联想Tech World 2025创新科技大会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆首次定义了超级智能体的三大核心功能，并发布了覆盖全场景的超级智能体矩阵。
在基础设施方面，联想集团构建了丰富全面的AI基础设施体系，致力于为市场提供可靠丰富的AI基础设施。方案服务业务方面，联想集团自去年发布联想混合式人工智能优势集以来，已推出了多个通用解决方案，并在不同行业领域打造了垂直行业解决方案，带动了方案和服务业务的高增长。
多家机构对联想集团持乐观态度。国海证券、太平洋证券等机构认为，联想集团已经迈入战略收获阶段，并看好其新财年的增长潜力。太平洋证券认为AI应用的发展将促进基础设施的发展，并重点推荐联想集团。国海证券则认为联想集团推出超级智能体天禧，迎来了混合式人工智能的关键突破，随着AI功能在PC端的加速渗透，公司业绩有望逐步提升，并利好公司未来整体发展。
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