从2025年初阿里巴巴、字节跳动和腾讯等公司下单160亿美元的H20芯片开始，国内就开始密切关注H20是否会被禁售。
接近英伟达供应链的业内人士宏伟告诉雷峰网，“按照英伟达的生产计划，5月份H20会停产。”
近日传出的一份2025年4月9日的文件让H20的禁售有了终结论。
文件显示，美国政府（USG）通知英伟达公司（NVIDIA Corporation），美国政府要求对出口至中国（包括香港和澳门）以及D-5国家，或总部位于上述地区、终母公司位于上述地区的公司，出口英伟达的H20集成电路及任何达到H20内存带宽、互联带宽或其组合的其他电路时需获得许可证。
4月14日，美国政府通知英伟达，该许可证要求将无限期生效。
虽然美国政府留了许可证没有完全禁售H20，但按照此前限制美国对中国出口高性能计算芯片的做法相当于是禁售。
消息传出后，英伟达盘后股价跌超6%。
行业分析师宇轩表示，“由于年初已有关于H20可能禁售的传言，因此市场对此已有充分预期。坚定看好国产卡。”
围绕H20对禁售，有两个关键问题，禁售对谁的影响大？国产卡真的能国产替代吗？更进一步的探讨欢迎添加作者微信BENSONEIT。
英伟达和互联网大厂不希望H20被禁售
之所以H20是否禁售的消息多次反转，关键就在于对于禁售H20各方在博弈，从产业的角度，那谁想禁售H20？
“OpenAI 和Anthropic都有动力推动美国政府禁售H20。”算力行业资深人士博文认为，“AI的三要素算法、数据和算力，在算法和数据方面中美差距不大，但在算力上差距超过两代，Deepseek让美国公司感到紧张，他们怕被中国追赶，所以非常有动力推动美国对中国禁售英伟达GPU。”
但英伟达想极力避免其数据中心产品在中国被禁售。
根据英伟达截至2025年1月26日的2025财年财务报告，中国市场为英伟达贡献了约1305亿美元总收入中的171.08亿美元，占比约13%。
仅看数据中心业务，中国市场2023财年占英伟达数据中心业务的收入大约19%，这一比例在2024财年大幅降低至约5%，随着H20的推出，以及生成式AI带动了英伟达GPU的强劲需求，2025财年中国市场为英伟达数据中心业务贡献约13%的收入，但依旧显著低于对中国出口被限制之前超过20%的收入占比。
英伟达披露，将计提55亿美元损失，涉及H20库存减值与订单取消。
“对于英伟达而言，卖H20肯定不如卖H100赚钱，售价几乎低了一半。但卖H20至少还有50%的利润，中国肯定是英伟达不可或缺的市场。”芯片公司销售泽宇认为。
泽宇听说，“英伟达H20被禁，英伟达会推出性能更低满足美国政府限制的H20E。”
不过宏伟对此持否定态度，宏伟获取的消息是如果H20被禁，英伟达所有的数据中心产品在中国都会被禁售，业界期待的B20也不可能推出。
B20是传言中英伟达新Blackwell架构B200 GPU的阉割版。黄仁勋在2025 GTC大会上幽默的称自己是英伟达的首席营收破坏者，他强调B200强大的性能时，调侃Hopper架构说，“有些场景下Hopper还行，这是我能说的好的一句话。”
正因为B200相比H200有性能的飞跃，所以国内期待H20的后继产品B20能够推出。“如果美国对限制足够苛刻，英伟达即便推出B20也没有意义。”泽宇也说。
同样不希望H20被禁售的还有抢着下单H20的互联网巨头。
H20相比国产卡有2-4倍性价比
“如果H20禁售，对于上市公司、头部互联网公司的影响更大。”泽宇说，“因为这些公司只能从合规渠道购买算力。”
某头部互联网公司的奕辰也表示，“根据公司的合规要求，出于安全考虑，数据不能离开公司的自有服务器，只要服务器不归属于我们公司，就不能在这些服务器上做训练。”
“在Deepseek火爆之后，公司所有GPU算力都给了核心部门，许多业务部门的算力需求都得不到满足，连明星应用都面临缺GPU算力的问题。”奕辰表示。
不过也有算力租赁的业内人士表示，头部互联网公司为了保持前自身的竞争力，也在想办法租用一些外部的英伟达GPU算力。
“对于其它公司，仍有途径使用被禁售的英伟达H20卡，一个是东南亚的算力中心，另一个是通过各种渠道进入国内的GPU。”泽宇说，“对那些能将GPU从全球运入中国的人而言，禁令越严，利润空间越大。”
不过，如果H20没有出口许可，也不会有新的H20被生产。因为目前全球只有中国在进口H20，其它国家和地区进口的是H200或者B200。
除了英伟达的GPU，国产AI芯片也是另一个选择，但现实的问题是是否具有性价比？
由于市场需求的火热，近期一台8卡H20（141G显存）服务器价格大概是120-130万一台。国产替代的一个选择8卡昇腾910B（64G）服务器，近期的价格为100-105万之间。
进行一个简要的计算，在不考虑软件和人力成本的情况下，运行671B的满血版DeepSeek模型，要达到相似的性能，H20如果用4个节点，910B需要8个节点，仅仅从硬件成本的角度，H20的优势就至少有1.5倍。
当然在不同的实际情况中会有所差别，业界普遍认为H20相比国产卡有2-4倍的性价比优势。所以多位业界人士都表示，“即便通过加价或非传统渠道购入H20，其性价比仍优于大多数国产卡。”
“重要的是用英伟达的GPU不用做迁移。”这也是国内许多公司坚持想购买英伟达GPU的原因。
不过宇轩表示，“坚定看好华为和寒武纪的AI卡，测试性能寒武纪的590也比华为的性能好一些。”
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