两家世界汽车零部件巨头,宣布即将强强联手。
10月11日,高端刹车制造商布雷博(Brembo)发布公告称,将以4.05亿美元(约28.6亿元)的价格,从美国汽车零部件制造商Tenneco(天纳克)手中,全资买下瑞典悬架公司欧林斯(Ohlins Racing)。
这也是Brembo史上大规模的收购,而且现金支付,无债务,预计在2025年初就会完成。
如此干脆拿下,什么原因?
用Brembo执行董事长的话来说,欧林斯与 Brembo 是“天作之合”。
Brembo拟收购Ohlins
10月11日,Brembo发布公告称,与天纳克签署了一项协议:
Brembo将以4.05亿美元(约28.6亿元)的价格,全资收购天纳克旗下欧林斯 100%的股权。
这是Brembo历史上大的一笔收购,不过钱花得很干脆:
收购将使用可用现金,以无债务方式支付,如果经过监管部门批准,预计会在2025年的年初提前完成。
这可不算一笔小数目,Brembo第二季度总共收入10.1亿欧元(约78.2亿元人民币)。
平均算下来,几乎相当于Brembo一个月的全部收入,比去年全年的净利润还高。
不过为了拿下欧林斯,Brembo做好了充足的准备:10月初卖掉了轮胎制造商倍耐力5.58%的股份,成功筹集到超过2.8亿欧元(约21.67亿元)的现金,再加上年中账上剩余5.1亿欧元(约39.4亿元),钱袋子相当充裕。
可能有人对Brembo并不熟悉,它其实是一家刹车供应商,1961年在意大利成立。
起初Brembo只是一个小型机械车间,不过很快因为在机械和冶金领域的丰富经验,获得了阿尔法·罗密欧等重要客户的认可。
1964年,Brembo开始为零配件市场生产首批意大利制动盘,之后又逐渐扩展到制动系统的其他部件,产品以其高性能、可靠性和耐用性著称,慢慢在国际上获得认可,成为欧洲制动盘零配件巨头 。
如今Brembo的工厂遍布德国、西班牙和美国等12个国家,每年为全球30多家不同的OEM厂商,提供超过3200万套制动转子。
包括丰田、本田、通用、宝马、大众等等车企巨头,吉利、奇瑞、小米、蔚来等中国车企,都是Brembo的客户。
除了汽车的制动系统,Brembo的业务还扩展到了摩托车和赛车的制动系统。
从这次的收购计划来看,Brembo的胃口似乎更大了,已经不再满足于刹车领域,开始向其他汽车零部件延伸。
欧林斯是谁?
被收购的欧林斯,也是一家汽车零部件大佬,专注汽车的减震系统,以在赛车运动中的卓越性能闻名。
欧林斯于1976年在瑞典成立,创始人Kent ?hlins还是一名越野摩托车手。
起初欧林斯只是做排气管、引擎以及避震等装置的制造,并且以电单车产品为主;到了1980年代初期,开始专注减震系统的研发,后来逐渐涉足到汽车市场,开发悬架技术。
目前的产品主要包括减震器、前叉、转向阻尼器、软件和算法以及OEM和售后市场的配件。
MotoGP、F1方程式、世界拉力锦标赛(WRC)等等国际赛事的顶级车队,就在用欧林斯提供的减震系统。
预计欧林斯今年全年的营业收入将在1.44 亿美元(约10.2亿元)左右,调整后EBITDA利润率在21%至22%之间。
事实上,这并不是这家避震巨头第一次被收购,此前曾属于美国公司天纳克。
天纳克也是汽车零部件制造商,2018年全球汽车市场“并购”盛行,汽车行业呈现整合趋势,天纳克也希望壮大自身的汽车零部件市场。
而欧林斯避震技术积累颇深,拥有连续可控电子避震技术(CES)专利,天纳克又恰好是CES的授权生产厂家,双方技术互补。所以欧林斯以1.6亿美元的价格被天纳克收购,创始人Kent ?hlins保留了欧林斯的少数股权。
不过,2022年天纳克被Apollo Global Management, Inc.的关联公司运营的投资基金收购,并从纽约证券交易所退市。
刹车+减震的强强联合
那么天纳克为什么要把欧林斯转手卖给Brembo呢?
其一是天纳克出于公司自身状况的考虑,实现长期目标需要“轻装上阵”,简化业务组合并,加强资产负债表,所以打算把欧林斯划出去。
其二是Brembo想扩大汽车市场的产品和服务范围,以及把业务线从制动系统扩展到悬挂系统。
本次收购欧林斯,也是延续了Brembo在摩托车和赛车领域的投资动作。
2021 年,Brembo收购了丹麦的 SBS Friction 和西班牙的 J.Juan,完成了两轮车专用制动系统解决方案的提供。今年 2 月,Brembo宣布在泰国设立生产基地,专门为摩托车制造商生产制动系统。
而现在,Brembo又把目光瞄准了汽车零部件的组合。
欧林斯在原始设备、赛车运动和售后市场的减震技术方面的产品线丰富,又恰好欧林斯与Brembo“志趣相投”——都涉足赛车领域。欧林斯的加入,对Brembo而言可谓是如虎添翼。
于欧林斯而言,天纳克的CEO Jim Voss表示,这次出售也为欧林斯及其员工,在Brembo的领导下继续在市场上取得成功提供了机会。
从汽车行业的层面看,这笔近29亿元的交易引起不少关注,同时也可能预示一个重要的信号。
如今,欧林斯正在开发下一代适用于公路和赛道的机电悬挂技术。
悬挂技术和制动技术的双强结合,也许会给Brembo,乃至给整个汽车行业,带来更高性能的汽车零部件和移动解决方案。
对于中国而言,Brembo已经在中国市场建立了生产基地,而欧林斯此前主要还是通过进口方式进入中国。如果收购整合完成,可能也会推进中国市场的本地化生产,带来更低成本。
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