不久前，一位台州玉环网友在社交平台分享了自己的惊魂经历。他离家27天后回到家中，竟发现燃气灶仍处于小火燃烧状态，而灶上的锅却丝毫未被烧烂。这口 “抗住27天持续燃烧” 的锅迅速引发关注，被网友亲切称为 “锅坚强”，相关话题很快走红网络。
随后，厨具品牌爱仕达迅速发声，正式“认领” 这口锅，确认其为自家产品。借助 “锅坚强” 的热度，此前声量渐弱的爱仕达，又一次重回大众视野的聚光灯下。
但一起回到大众视野的还有爱仕达的负面消息。又是质押减持股份，又是业绩的连年下滑，让我们不禁唏嘘，这个半个世纪的国货老品牌到底发生了什么？
股份质押触发鹰眼风险评级，债务风险陡增
作为炊具行业的老牌企业，爱仕达的成立时间早于苏泊尔与九阳，其经营历史已接近50年。不过，其当前的营收规模与后两者存在明显差距。数据显示，爱仕达今年上半年营收为12.7亿元，同比变动为-1.57%；净利润为337.23万元，同比变动为170.09%；扣非净利润为-822.50万元，同比变动为73.88%。该数值仅为九阳股份同期营收的1/3左右，与苏泊尔相比则更显悬殊，不足其同期营收的1/9。
与此同时，截止2025年10月15日，爱仕达公司整体质押股份为1.19亿股质押比例35.05%，累计质押市值17.42亿元，触发“风险”类评级。其中，公司控股股东及一致行动人质押1.19亿股，其质押占其持股比例为58.07%。
同时，爱仕达近日公告，控股股东一致行动人富创投资拟减持不超1021.92万股，即不超公司总股本3%。关键在于，富创投资当前仅持有公司3.16%股权，顶格减持后将几近清仓，且其第一大股东为爱仕达创始人、董事长陈合林。创始人关联方拟清仓式减持的消息，直接导致公司股价波动，公告后股价连跌4日，累计下跌9.4%。
布局失策，错失行业风口期
2010年，爱仕达成功登陆深交所，当年营收便突破20亿元，看似迎来良好开端。但令人没想到的是，此后十余年，爱仕达营收始终在20亿元上下徘徊，直到2017年才迈过30亿元门槛，且至今未能突破40亿元。更关键的是，在行业风口期，它也未能抓住机会。
究其主要原因，还在于依赖单一产品线，自2010年上市以来，爱仕达炊具贡献的收入比例一直保持在70%以上，没有很好的跟上时代的增长步伐，而单一品类的品质与品牌影响力又无法突破，以至于出现“守不住，攻不出”的局面。
2016-2019年厨房小家电线上零售年均复合增速已达7%，2020年疫情催生小家电行业迎来爆发――2020年线上渗透率激增更推动行业短期爆发。但就在同行发力增长时，爱仕达的利润却持续下滑，数据显示，2019年、2020年其归母净利润分别同比下跌13.35%、20.30%。利润下滑还未止步，2021-2023年，爱仕达更是陷入连续3年的亏损，累计亏损额达5.46亿元，几乎将2017-2020年4年积累的5.54亿元利润全部亏空。
截至2025年中期末，公司的货币资金为4.54亿元。同期，其短期借款高达12.43亿元、一年内到期的非流动负债2.91亿元，短债合计约15.34亿元。若以此粗略计算，公司的短期资金缺口约10.8亿元。
从2010年上市营收破20亿的意气风发，到如今营收停滞、连续亏损、股权质押触风险，爱仕达这半个世纪的国货品牌，正经历着成长的阵痛。“锅坚强”的意外走红，像是给困境中的企业注入了一剂短暂的强心针，但质押、减持、资金缺口等问题，却时刻提醒着市场：偶然的话题热度难以掩盖长期的经营短板。
当小家电行业不断迭代升级，当苏泊尔、九阳等同行持续领跑，希望爱仕达能从 “锅坚强” 的关注度中找到破局方向，重拾老牌国货的韧性，在产品创新与战略调整中，真正走出当前的发展迷雾。
《厨电新观察》
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